配资炒股论坛【新华解读】宏观政策“组合拳”持续显效 7月份多项物价指标改善

　　新华财经北京8月9日电全国居民消费价格指数（CPI）环比涨幅高于季节性水平，核心CPI继续回升配资炒股论坛，工业生产者出厂价格指数（PPI）环比降幅自今年3月以来首次收窄……7月份多项物价指标改善背后是宏观政策“组合拳”持续加力显效。

　　国内需求继续修复 7月份物价运行边际改善

　　国家统计局8月9日发布的数据显示，7月份，我国CPI环比由上月下降0.1%转为上涨0.4%，涨幅高于季节性水平0.1个百分点，同比持平；扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.8%，涨幅连续3个月扩大，为2024年3月以来最高。“这表明国内需求继续修复。”广开首席产业研究院首席金融研究员王运金说。

　　物价是反映市场供需情况的重要指标。上半年，我国CPI同比下降0.1%，意味着国内消费仍然有待提振。“这也给下半年我国宏观政策，特别是货币政策提出了新要求。”中国人民大学经济学院教授范志勇说，预计下半年货币政策还会进一步发力。

　　事实上，从中央到各有关部门对当前价格和内需形势都有着深刻认识和共识。宏观政策部署更为超前。今年6月24日，中国人民银行、国家发展改革委、财政部、商务部等6部门就联合对外发布了《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》，从支持增强消费能力、扩大消费领域金融供给、挖掘释放居民消费潜力、促进提升消费供给效能、优化消费环境和政策支撑保障等六个方面提出19项重点举措。

　　7月1日召开的中央财经委员会第六次会议强调，纵深推进全国统一大市场建设，要聚焦重点难点，依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出。

　　7月24日，国家发展改革委、市场监管总局研究起草的《中华人民共和国价格法修正草案（征求意见稿）》向社会公开征求意见。修正草案进一步明确不正当价格行为认定标准，规范市场价格秩序，治理“内卷式”竞争。

　　“随着扩内需、促消费政策持续显效，叠加全国统一大市场建设纵深推进，企业低价无序竞争治理力度加大，7月份物价运行边际改善。”中国民生银行首席经济学家温彬说。

　　政策“组合拳”持续显效部分工业领域产品价格企稳回升

　　CPI结构变化更能直观反映政策效果。据国家统计局城市司首席统计师董莉娟介绍，7月份我国CPI环比上涨主要受服务和工业消费品价格上涨带动。其中，服务价格环比上涨0.6%，影响CPI环比上涨约0.26个百分点，占CPI总涨幅六成多；工业消费品价格环比上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，影响CPI环比上涨约0.17个百分点。

　　服务价格中，7月份，受暑期出游旺季影响，飞机票、旅游、宾馆住宿和交通工具租赁费价格环比分别上涨17.9%、9.1%、6.9%和4.4%，涨幅均高于季节性水平，合计影响CPI环比上涨约0.21个百分点。

　　从工业消费品细分项来看，7月份，提振消费政策带动需求持续回暖，叠加“618”促销活动结束，扣除能源的工业消费品价格上涨0.2%，特别是燃油小汽车和新能源小汽车价格均由连续5个月以上的下降转为持平，家用器具、家庭日用杂品、文娱耐用消费品和个人护理用品等价格环比涨幅在0.5%到2.2%之间。

　　从同比看，服务价格上涨同样是支持CPI和核心CPI上行的重要因素。数据显示，7月份，服务价格同比上涨0.5%，涨幅持续保持稳定，影响CPI上涨约0.19个百分点。同期，燃油小汽车和新能源小汽车价格同比分别下降2.6%和1.9%，降幅分别为近34个月和28个月最小，也反映了促消费政策对改善物价的积极作用。

　　“7月份CPI同比持平，主要受食品价格较低影响。”董莉娟说，受上年同期价格基数较高影响，7月份，食品价格同比下降1.6%，降幅比上月扩大1.3个百分点，影响CPI同比下降约0.29个百分点，对CPI同比的下拉影响比上月增加约0.24个百分点。

　　“食品价格下行有助于保障基本民生需求。我国在基本民生领域具备强大的生产供给能力。”国务院发展研究中心宏观经济研究部研究员张立群说。

　　从居民消费的上游环节来看，7月份，我国PPI环比下降0.2%，降幅比上月收窄0.2个百分点，为3月份以来环比降幅首次收窄；同比降幅与上月相同。

　　从环比看，“随着全国统一大市场建设的纵深推进，企业低价无序竞争治理力度加大，部分工业领域产品价格已显现企稳回升迹象。”温彬说。

　　据董莉娟介绍，7月份，煤炭、钢材、光伏、水泥和锂电等行业市场竞争秩序持续优化，煤炭开采和洗选业、黑色金属冶炼和压延加工业、光伏设备及元器件制造、水泥制造、锂离子电池制造价格环比降幅比上月分别收窄1.9个、1.5个、0.8个、0.3个和0.1个百分点，合计对PPI环比的下拉影响比上月减少0.14个百分点。

　　值得注意的是，7月份，相比于PPI环比变化，PPI同比降幅虽未收窄，但能与上月持平，也是向好的开始。“7月PPI同比结束4个月连续下降走势，维持在上月-3.6%的水平，翘尾因素的拖累效应小幅减弱、‘反内卷’政策显效都起到了一定推动作用。”王运金说。

　　专家：宏观政策逆周期调节力度还需增强

　　总体来看，张立群认为，随着政策性因素的积极影响持续显现，7月份我国物价有所改善，但仍保持在低位区间。目前国内市场供大于需的格局仍未改变。后期还要继续增强宏观政策的逆周期调节力度，在相关政策选择上，也要注意把握好前瞻性和灵活性。

　　从下一阶段物价走势来看，温彬认为，从短期看，“反内卷”将成为下半年政策重点，有望从供应端重塑部分行业供需结构，特别是对于产能过剩且利润率低的行业，通过优化资源配置，提升产业链整体效率，缓解供需矛盾，或可推动物价回归合理区间。从中长期看，物价能否持续回升仍具有较强不确定性，这主要取决于政策的执行与协同效果。

　　“今年剩余的几个月内，更加积极有为的宏观政策将持续加码，内需恢复节奏有望进一步加快，会对冲部分输入性因素的负面影响配资炒股论坛，或带动国内物价小幅回升。”王运金预计，后期我国CPI有望持续温和修复，PPI降幅有望逐步收窄。

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